Lesen Sie heute, wie Warren Buffett zum erfolgreichsten Investor aller Zeiten wurde und warum diese Strategie auch Sie reich machen kann.

In den vergangenen Tagen konnten Sie hier im Schlussgong sehr viel über die Börsenlegende Warren Buffett, seinen Partner Charlie Munger und Buffetts Investment-Holding Berkshire Hathaway sowie über die Berkshire-Hauptversammlung erfahren, die ich auch dieses Jahr wieder besucht habe.

Gestern habe ich Ihnen 7 einfache Regeln von Buffett für Ihren ganz persönlichen Börsenerfolg mit auf den Weg gegeben und heute sollen Sie abschließend noch ein paar allgemeine Dinge über die Value-Strategie erfahren, die Strategie, die Buffett zu einem der reichsten Menschen unseres Planeten machte.

Value-Strategie: So fing alles an

Die Geschichte der Value-Strategie beginnt in den 30er-Jahren des vergangenen Jahrhunderts. Die Amerikaner Benjamin Graham und David L. Dodd lehrten zu dieser Zeit an der Columbia University und gelten als die Erfinder dieser Strategie.

Benjamin Grahams Buch The Intelligent Investor ist der Klassiker zum Thema Value-Investing. Graham gilt als der Architekt und zugleich wichtigster Vertreter dieser Anlagephilosophie. The Intelligent Investor erschien erstmals im Jahr 1949 und ist auch in deutscher Sprache unter dem Titel Intelligent Investieren erhältlich.

Ein weiterer von Graham, in Zusammenarbeit mit David L. Dodd, verfasster Klassiker des Value-Investing ist das bereits im Jahr 1934 erstmals veröffentlichte Buch Security Analysis.

Dieses geht noch etwas mehr in die Tiefe als The Intelligent Investor und beschäftigt sich schwerpunktmäßig mit den Bilanzen (Vermögen und Verbindlichkeiten) von Unternehmen. Dieses Werk ist in deutscher Sprache unter dem Titel Das Geheimnis der Wertpapieranalyse erhältlich.

Bereits des Öfteren berichtete ich Ihnen über Warren Buffett und seine Beteiligungs-Holding Berkshire Hathaway. An dieser Stelle möchte ich Ihnen 10 einfache Regeln des amerikanischen Börsen-Genies mit auf den Weg geben.… 

Richtig bekannt wurde die Value-Strategie aber erst einige Jahrzehnte später. Einer der hauptverantwortlichen für die Steigerung des Bekanntheitsgrades ist Warren Buffett, der erst Student und dann Mitarbeiter von Benjamin Graham war und als erfolgreichster Börsen-Investor aller Zeiten gilt.

Value-Investoren unterscheiden zwischen Preis und Wert

Value-Investoren verlassen sich nur auf die Fundamentalanalyse der finanziellen Daten eines Unternehmens und laufen nicht den kurzfristigen Modetrends der Börse hinterher. Value-Investoren versuchen, Aktien zu finden, deren Kurse unter dem fairen Wert der Aktie liegen.

Wenn nach Ansicht von Value-Investoren Aktienkurse unter dem fairen Wert der Aktie liegen, ist damit Folgendes gemeint: Der aktuelle Kurs liegt unter dem Wert der künftigen Cashflows eines Unternehmens.

Einfach ausgedrückt bedeutet das, dass die erwarteten künftigen Cash-Zuflüsse des Unternehmens einen höheren Aktienkurs rechtfertigen. Die Unterscheidung zwischen dem Kurs und dem Wert einer Aktie ist ein entscheidendes Abgrenzungsmerkmal gegenüber so gut wie allen anderen Anlagestrategien an der Börse.

Denn die Anhänger der anderen Anlagestrategien gehen davon aus, dass der Kurs einer Aktie identisch mit dem Wert der entsprechenden Aktie ist. Warren Buffett sagt dazu: Price is what you pay. Value is what you get. Das bedeutet: Der Preis ist, was du bezahlst und der Wert ist, was du bekommst.

Der aktuelle Aktienkurs kann also über oder unter dem fairen Wert liegen. Value-Investoren kaufen eine Aktie dann, wenn der aktuelle Kurs deutlich unter dem berechneten Wert liegt. So (scheinbar) einfach funktioniert die erfolgreiche Value-Strategie. Auch für Sie lohnt sich ein Blick auf diese Strategie.

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